大摩：无人驾驶出租车行业迈入早期商业化阶段 万亿美元市场可期

7月6日，大摩摩根士丹利（Morgan Stanley）发布最新研报指出，无人万亿无人驾驶出租车（Robotaxi）领域正迎来关键转折点。驾驶阶段分析师预测，出租车行该行业最终将演变为分布式出行网络，业迈业化而非传统的入早集中式部署模式。

核心数据预测

• 车队规模：预计到 2035年，期商全球无人驾驶出租车车队规模将达到约 250万辆。美元
• 市场体量：到 2040年，市场有望催生 万亿美元级别的可期市场机遇。
• 盈利时间表：
• 2028年：单位经济性有望基本实现盈亏平衡。大摩
• 2030年：行业将正式进入规模化运营阶段。无人万亿

行业现状与驱动因素

摩根士丹利强调，驾驶阶段全球无人驾驶出租车行业正处于由有限试点向早期商业化过渡的出租车行关键时期。以下三大因素正共同推动实际部署加速：

1. 人工智能技术进步：算法优化与感知能力提升。业迈业化
2. 硬件成本下降：传感器及计算平台成本持续降低。
3. 监管环境明朗化：各国政策框架逐步清晰，为商业化铺平道路。

目前，部分领先运营商已在特定城市实现了全天候、全无人驾驶的服务落地。

投资视角转变

随着技术可行性得到验证，摩根士丹利指出，投资者关注的核心议题已发生根本性转移：

从“技术是否可行”转向“如何甄别能够最高效、最有利地实现规模化的参与者”。

这意味着，未来的竞争焦点将集中在运营效率、成本控制及规模化扩张能力上，具备这些优势的头部企业将获得更大的市场红利。

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