超级IPO动作不断，SK海力士美股上市前夕，两则最新动态

在备受瞩目的超级纳斯达克上市倒计时中，存储芯片巨头SK海力士（SK Hynix）发布了最新监管文件。动断S动态尽管整体发行体量维持不变，作不最新但受近期股价波动影响，力士两则其美国存托凭证（ADR）预计募资规模出现小幅下调。美股与此同时，上市公司也在招股书中首次正式披露了来自美国市场的前夕重大法律风险——反垄断集体诉讼。

发行规模微调：基准价下调致募资预期修正

根据SK海力士最新向监管机构提交的超级备案文件，公司将其ADR预计发行规模从此前披露的动断S动态约290亿美元下调至约280亿美元。

此次调整并非缩减总股本，作不最新而是力士两则基于定价基准日的变化所致。具体而言，美股公司将定价参考基准从6月23日的上市收盘价（255.5万韩元/股）调整为7月3日的收盘价（242.5万韩元/股）。

截至7月6日收盘，前夕SK海力士股价下跌3.38%，超级报234.3万韩元/股。尽管如此，其在2026年内的累计涨幅仍超过260%，市场热度不减。

关键上市节点与资金用途

• 挂牌时间：预计于7月10日（周五）在纳斯达克正式挂牌交易。
• 历史地位：此次IPO有望成为全球历史上第二大首次公开募股，仅次于SpaceX创下的857亿美元纪录。
• 资金投向：募集资金将主要用于以下领域：
• 韩国龙仁半导体集群首座工厂的建设；
• 清州P&T7先进封装工厂的建设；
• 购置极紫外（EUV）光刻设备等关键芯片制造设备。

此外，据韩国投资证券6月25日发布的研报分析，SK海力士发行的ADR有望在今年12月被纳入纳斯达克100指数，进一步巩固其市场地位。

新增重大风险：美国反垄断集体诉讼曝光

在6月末向美国证券交易委员会（SEC）提交的修订版F-1注册文件中，SK海力士在“风险因素”章节新增了一项关键法律风险披露：面临美国反垄断集体诉讼。

诉讼核心指控

• 原告身份：常规DRAM间接购买者，包括终端消费者及企业买家。
• 管辖法院：美国加州北区联邦地区法院。
• 被告方：SK海力士及另外两家全球主要存储芯片制造商。

原告指控这三家厂商自2022年10月起，通过合谋限制传统DRAM供应并人为抬高价格，涉嫌违反反垄断法。

指控逻辑与市场背景

诉讼文件指出，三家厂商以向AI高带宽内存（HBM）转型为战略借口，系统性关停DDR3、DDR4等传统内存产线。这一举措导致传统DRAM价格在四年内累计大幅上涨，且涨价压力已传导至终端电子产品。

目前，这三家厂商合计掌控全球约90%的DRAM市场份额，拥有极强的市场支配力。

SK海力士的战略回应

针对相关指控，SK海力士在招股书中阐述了其聚焦HBM业务的战略逻辑：
1. 需求驱动：AI服务器需求爆发带动GPU算力激增；
2. 供需失衡：高带宽内存（HBM）供不应求；
3. 盈利转化：上述因素最终转化为公司的高毛利率水平。

目前，该诉讼处于“推定反垄断集体诉讼”阶段，尚需法院批准后方可正式转为集体诉讼程序。

本文地址：https://www.xyaji.com/html/48c80399148.html