亚洲跌完欧洲跌，芯片股抛售潮席卷全球，华尔街分析师热议

7月7日周二，亚洲议全球科技股遭遇重挫。跌完跌芯尽管存储芯片巨头三星电子交出亮眼财报，欧洲但市场反应冷淡，片股抛售股价不涨反跌，潮席直接拖累韩国股市刷新熔断纪录。卷全与此同时，球华芯片股的尔街抛售浪潮从亚洲蔓延至欧洲及美国盘前市场，引发全球投资者对AI资本支出回报率的分析深度担忧。

亚洲芯片股遭遇集体抛售

三星电子发布了2026年第二季度初步业绩，师热数据显示，亚洲议在AI需求持续推高存储芯片价格的跌完跌芯背景下，公司营收与利润双双大幅飙升。欧洲季度营业利润同比激增18倍，片股抛售创下历史新高，潮席且显著超出市场预期。这也是三星连续第三个季度实现创纪录的营业利润。

然而，这份超预期的财报并未能说服投资者相信，由AI驱动的短期利润爆发足以支撑半导体行业当前的高估值。财报公布后，三星电子股价大跌，截至收盘跌幅接近7%。

尽管市场普遍预期AI硬件需求将保持强劲，但在全球半导体股票经历数月大幅上涨后，投资者急需更确凿的证据，证明这波前所未有的AI资本支出能转化为可持续的长期盈利增长。

受三星拖累，亚洲其他主要芯片股也未能幸免：
* 韩国：本土竞争对手SK海力士股价跌超6%。
* 日本：NAND龙头铠侠股价跌超11%，东京电子下跌近4%。
* 台湾：联发科股价下跌逾3%。

截至收盘，韩国KOSPI指数大跌4.91%，报7656.31点。盘中韩股一度暴跌8%，触发全市场熔断，将今年全市场熔断次数推高至6次。日经225指数收跌2.12%，报68256.96点。

抛售潮蔓延至欧美市场

恐慌情绪迅速扩散，欧洲股市周二同样遭遇半导体板块的猛烈抛售。截至发稿，法国半导体材料龙头Soitec股价跌超10%，阿斯麦、英飞凌、意法半导体等欧洲主要半导体股均跌超5%。

此外，周二美股盘前交易显示，存储板块个股普跌。美光科技、闪迪、西部数据跌幅均超5%，希捷科技跌超4%。

华尔街分析师：估值回归与资金轮动

华尔街分析师普遍认为，此次半导体抛售反映了多重市场逻辑的碰撞：此前强劲业绩已被充分定价，投资者对AI热潮的可持续性存疑，且资金正从半导体板块向其他领域轮动。对于韩国股市而言，杠杆ETF交易进一步放大了市场波动。

主要观点汇总：

• 法国兴业银行亚洲股票策略师 Rajat Agarwal：
  “虽然三星财报表现强劲，但并未带来意外惊喜，利好在今年以来的强劲涨势中已基本被提前消化。短期内，市场情绪比财报本身更重要。存储芯片股失去上涨动能，反过来拖累个股杠杆ETF的资金流入，进而对整个韩国市场造成进一步拖累。”

• Petra Capital Management管理合伙人 Albert Yong：
  “三星强劲的业绩早在市场预料之中，其股价在财报发布前已提前上涨，利好基本已被消化。投资者目前更关注的是‘人工智能热潮的可持续性’，以及美国主要科技公司放缓人工智能基础设施投入的风险。”

• 华侨银行（OCBC）投资策略部董事总经理 Vasu Menon：
  “近期的抛售反映出市场越来越怀疑：一旦AI基础设施的投资放缓，存储芯片是否还能维持如此亮眼的盈利表现。这也导致投资者关注点从短期利润逐渐转向估值水平。”

• KCM Trade首席市场分析师 Tim Waterer：
  “市场正在重新拉平估值差距。半导体板块在数月时间里抢尽风头后，投资者如今开始将押注分散到其他更具价值的领域，这正在削弱此前高贝塔科技股中的亢奋情绪。在高涨的半导体公司估值与更广泛市场之间变得更加平衡之前，这种轮动可能会持续。”

后市展望

接下来，市场的目光将转向本周即将开启的美国财报季，以及美联储最新政策会议纪要。这两大关键事件预计将为科技领域的支出前景和利率走向提供新的线索，进而决定全球科技股接下来的走势。

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